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中国太保正式登岸伦交所:首家A+H+G保险公司来了

2020-06-23 发布于 虎丘便民网

铜仁配资咨询  而立之际,中国太保牢牢捉住了沪伦通的时机。6月22日,中国太保刊行的GDR在伦交所正式上市。这意味着,海内首家刊行GDR的保险公司和首家A+H+G(上海、香港、伦敦)上市的保险公司已正式诞生!

  6月22日晚间,中国太保公布公告称,公司刊行的全球存托凭据(GDR)于2020年6月22日在伦敦证券买卖业务所上市买卖业务,证券全称:China Pacific Insurance(Group)Co。,Ltd。,证券代码:CPIC。超额配售权行使前,本次刊行的GDR共计1.03亿份,对应的基础证券为5.14亿股公司A股股票。

  而在北京时间6月17日16点,中国太保已在上交所举行了“云上市”敲钟推杆仪式,正式宣布中国太保GDR于伦敦证券买卖业务所沪伦通板块挂牌买卖业务。

铜仁配资咨询  中国太保董事长孔庆伟表示,GDR刊行对太保而言意义非凡。一方面,有利于太保进一步富厚股东组成,完善公司治理机制。随着治理水平的不停提升,公司在保险主业上的专业化谋划能力也必将进一步增强。另一方面,通过沪港伦三地上市,公司将提升国际影响力,在中国对外开放连续深化的配景下,进一步融入全球大市场,与全球优质资本配合分享中国保险业的发展红利。

  刊行代价超预期

  根据6月16日晚公告,中国太保确定本次刊行GDR的终极代价为17.6美元/每份,为此前公告的刊行区间底价。根据1份=5份A股、以6月16日汇率折算,对应每股人民币24.91元。

  多家券商一致认为,根据中国太保终极确定的GDR刊行代价,险些无套利空间,此前市场对于GDR刊行的担心排除。

铜仁配资咨询  方正非银左欣然团队分析称,为套取A/G股刊行价差,套利者通常通过购置G股并举行A股融券以锁定收益。以6月16日A股收盘价及当日汇率计算,A/G股价差10.5%。扣除转换资本金与券商佣金,A/G股套利价差缩窄至10%。“我们以7%的年化融券成本、根据2%的包管金资金成本计算,并假定套利者融券卖出后得到资金投入钱币基金年化收益1%,则转股期间现实套利红利空间为7.9%”。

  左欣然团队进一步指出,GDR转股锁定期120天,以6月22日为上市日计算,则GDR兑回期预计为10月19日。这期间的汇率颠簸将影响终极套利收益。其测算,若人民币贬值8%则将抹去全部套利盈余。

铜仁配资咨询  孔庆伟此前在接受媒体采访时也明确表示,本次刊行的终极代价是在充实思量公司现有股东利益、投资者接受能力以及刊行风险等情况下,根据境表里资本市场情况确定的。

铜仁配资咨询  “在刊行上市完成后,公司会在依法合规的基础上,进一步增强投资者相同事情,利用多种情势展示中国太保的业绩与亮点,增强GDR持有人的长期持有信心。”孔庆伟说。

  引入瑞再基石投资

铜仁配资咨询  本次刊行中,另一个最吸引外界存眷的是Swiss Re(瑞士再保险集团成员之一)作为基石投资者认购28,883,409份GDR,占本次刊行GDR总数(超额配售权行使前)的28.08%,且锁定了三年的禁售期。

铜仁配资咨询  华创证券认为,瑞士再保险是全球领先的再保险集团,在风险保障、解决方案以及服务方面荣誉卓著,引入瑞再如许的基石投资者对于优化太保股权结构、公司治理结构以及推动转型具有十分积极的作用,也为未来国际化提前结构和准备。

铜仁配资咨询  平安证券同时指出,本次GDR刊行引入基石投资Swiss Re,在改善公司治理结构的同时,将打开与头部再保公司在产物定价、设计和再保险业务等方面的互助空间,引入海外经验、拓展海外业务,探索欠债端的新增长源,多元化结构。

  在中泰证券看来,由于基石投资者有3年锁定期的要求,因此瑞士再保险成为基石投资者将抑制太保A股和GDR之间的套利举动(即融券卖出太保A,买入太保GDR,至120日锁定期后,将GDR转为A股举行还券的举动),有利于GDR刊行后太保A的股价稳定。

  左欣然团队同样认为,作为第一家伦交所上市的保险公司,伦交所刊行GDR可再引入海外投资者,有利于提升公司治理水平及谋划管理能力。前期H股刊行引入了新加坡政府投资咨询公司(GIC)进入董事会,当前所刊行的GDR已确定引入瑞再作为战略投资者。

铜仁配资咨询  作为战略投资者,瑞再原则上受限于3年限售期,在此期间,太保将与之举行深度互助,通过引进瑞再的国际保险经验与再保险资源,赋能现有业务发展质量、提升谋划管理效率,推进转型2.0的革新进程。“此举顺应了我国金融开放的趋势,也为太保的国际战略打开了新的空间。”方正证券称。

铜仁配资咨询(文章来源:国际金融报)

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